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"996"还是幸福吗?阿里给程序员的股权激励减半了

  文:科科

  昨天,阿里发了马云在阿里巴巴集团董事局主席任内的最后一次财报。分析财报后似乎发现了一个问题,这季度给程序员的股权激励降了一半了!!

  果真如此吗?

  财报显示,阿里巴巴集团第一财季营收为人民币 1149.24 亿元(约合 167.41 亿美元),同比增长 42%;归属普通股股东的净利润为人民币 212.52 亿元(约合 30.96 亿美元),同比增长 145%。

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  而在 GAAP 下,阿里本财季净利润在出现环比下滑的情况下,却出现了 154% 的同比增长。

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  这个速度远远超过了营收增速,这是咋回事?

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  从上图我们可以发现,阿里本季度成本与费用在营收中的占比从去年同期的 90% 下降到了 79%。

  其中,成本的占比变动不大,从 54% 降低到了 53%;也就是说,净利润增速大幅度上涨的主要原因在于费用,尤其是开发费用从 115.1 亿降低到了 10.48 亿、一般及行政开支从 66.45 亿降低到了 63.2 亿。

  难道是阿里惨无人道地进行了大裁员?

  再往下看:

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  阿里给出这张股权激励非常清晰地描绘了股权激励的变化:去年给开发人员 65.12 亿的股权激励,今年只有 30.09 亿;去年给了营销人员 20.63 亿元的股权激励,今年是 8.62 亿;去年给其他议案共 39.87 亿元股权激励,今年是 14.97 亿。

  开发人员还不是最惨的,他们还有去年的 46%,其他员工都只有 37.55% 了。

  阿里其实对这次股权激励大幅降低做出了解释:源于蚂蚁金服的估值影响,去年同期蚂蚁金服估值大涨,导致给员工的奖励开销增大,今年就没那么高了。

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  这会不会意味着这一年来蚂蚁金服的估值没啥变化呢?

  电商依然是阿里唯一盈利的

  虽然净利润走高,但从营收增速看来,远低于去年同期的 61.2%,减少了 19.2 个百分点。但相比于京东的 22.9% 的增速、唯品会的 9.7% 增速,还算 OK。。

  还有一个数据值得关注,阿里零售平台年度活跃消费者达 6.74 亿,移动月活跃用户达 7.55 亿元,较上一季度增长 3400 万,从 2019 年 1 月 1 日至今,半年增长 5600 万。

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  天猫实物支付 GMV 同比大增 34%,连续 10 个季度增长超过 30%。阿里解释为,在电商和本地服务(饿了么)方面的渗透,是 GMV 增长的重要原因。

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  其中,核心电商仍然是阿里唯一一项盈利的业务,营收为人民币 995.44 亿元(约合 145.00 亿美元),较上一财年同期的人民币 691.88 亿元增长了 44%。

  云计算是营收增长最快的业务,人民币 77.87 亿元的营收,比上年同期的 46.98 亿元增长了 66%,不过阿里云的增速已经连续 6 个季度同比下滑。

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  数字媒体和娱乐营收增速下滑,第一财季来自数字媒体和娱乐业务的营收为人民币 63.12 亿元,比上年同期的人民币 59.75 亿元增长了6%,这部分营收增长主要是由于把阿里影业的业绩并表。此外,运营亏损 31.59 亿元,相比上年同期减亏 26%。主要原因是来自于优酷会员的收入。

  创新业务营收为 12.81 亿元,去年同期为 10.59 亿元,同比增长 21%。

  值得注意的是,阿里四大业务本季度的盈利能力均有提升,核心电商业务运营利润同比增长 52.2%,其他三项业务虽然亏损,但亏损同比减少了 27.2%、26.4% 和 20.5%。

  聚焦下沉市场

  下沉市场是电商企业在增速放缓的情况下,寻找到的新的增长点。

  本季度,阿里巴巴平台超 70% 的年度活跃消费者增长来自下沉市场充分说明了这一点。

  财报披露,包括淘宝、天猫在内的中国零售平台移动月活跃用户达 7.55 亿,较上一季度净增 3400 万。从 2019 年 1 月 1 日至今,半年增长 5600 万;年度活跃消费者达 6.74 亿,同比增长 17%;单季增加了 2000 万。

  而早在阿里发布 2019 财年四季报及 2019 财年年报时就曾表示,在过去一财年增长超 1 亿,其中 77% 的新增用户都来自三、四线城镇及农村地区。

  今年 618 前夕,阿里巴巴营销事业部总经理家洛就表示,今年天猫 618 的投入规模向双 11 看齐,来自阿里方面的数据显示,在天猫 618 期间,聚划算成交额同比同比增长 86%,带动订单数增长达 106%,本季度为天猫实物商品 GMV 同比增长 34%。

  无独有偶,早两天前发布财报的京东,也已经实现连续三个季度实现活跃用户数的增长,且增速在逐步放大。原因也和阿里一样,来自下沉用户!

  徐雷透露,京东目前来自于三至六线城市的用户增速高于一二线城市,尤其是在新用户当中,有将近七成是来自于低线城市的。刘强东强调,未来会不断加强用户体验,特别是3-6 线的用户体验,带来业务的成长。

  而早在今年 3 月份,聚划算与原本隶属于淘宝事业群的“天天特卖”和“淘抢购”合并,主要目标是锁定下沉市场,用低价爆款商品吸引自下沉市场的用户。

  此后,多家媒体报道称,阿里巴巴正考虑将聚划算,从天猫、淘宝独立出来,成立大聚划算事业群。随后拼多多内部也传出消息,将把“限时秒杀”升级为“秒拼”独立事业群。聚划算、天天特卖、淘宝直播等方式,为淘宝在下沉市场的需求增长提供了支持。

  可以预见,未来,阿里、京东及拼多多将在下沉市场展开新一轮厮杀。

  阿里云增速变缓

  本季度,阿里云实现了人民币 77.87 亿元的营收,比上年同期的 46.98 亿元增长了 66%,成为阿里营收增长最快的业务。财报中透露这主要是由于每位客户的平均收入增加。

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  不过这已经是阿里云的增速已经连续 6 个季度同比下滑。继上个季度出现以 7 为开头的增速后,本季度首次出现了以 6 开头的增速。增速相较去年同期的 90% 有明显下滑。

  此外,由于云计算业务在 2019 财年第四财季的营收达到人民币 77.26 亿元,意味着该项业务的环比增速已几近停滞。

  不过,随着阿里云体量的增大,相对增速不再那么突出也属常态。据分析机构 Canalys,2019 年第一季度,阿里云在中国市场份额进一步扩大至 47.3%。同时,在亚太市场排名第一,份额为亚马逊和微软总和。

  而截至 2019 年 6 月 30 日止季度的经调整 EBITA 亏损为人民币 3.58 亿元(5200 万美元),而 2018 年同季则为亏损人民币 4.88 亿元。调整后的 EBITA 利润率改善至负5%。 2019 年 6 月 30 日结束的季度从截至 2018 年 6 月 30 日的季度的负 10%,主要也是由于规模经济。

  阿里开始强调成本控制

  值得一提的是阿里的税息折旧及摊销前利润(EBITDA)改善,财报显示,阿里第一财季调整后税息折旧及摊销前利润(EBITDA)392.38 亿元人民币,高于市场预估 334.82 亿元人民币,同比增长 34%。

  其中云业务截至 2019 年 6 月 30 日止季度的经调整 EBITA 亏损为人民币 3.58 亿元(5200 万美元),而 2018 年同季则为亏损人民币 4.88 亿元。调整后的 EBITA 利润率改善至负5%。 2019 年 6 月 30 日结束的季度从截至 2018 年 6 月 30 日的季度的负 10%,主要是由于规模经济。

  数字媒体及娱乐分部,截至 2019 年 6 月 30 日止季度的经调整 EBITA 为亏损人民币2,233 百万元(3.25 亿美元),而 2018 年同季则录得亏损人民币 31.32 亿元。调整后 EBITA 利润率改善截至 2019 年 6 月 30 日的季度,从截至 2018 年 6 月 30 日的季度的负 52% 降至负 35%,主要是由于优酷的内容支出减少。

  此外,核心电商业务税息折旧及摊销前利润(EBITDA)也出现增长显著。

  同时,根据财报可以看到,本季度进行了成本控制,营销费用,管理费用,销售费用均出现下降。如,市场营销费用占比降至9%,首次破 10%;其中,一般管理销售费用占比处于近年来最低水平,为5%。

  

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